Arbitrázs ügylet
Két egymással kapcsolatban lévő de (pl. földrajzilag) egymástól különböző piacon egy időben lebonyolított két üzlet, melyek célja a két piacon kialakult árak eltéréséből fakadó kockázatmentes haszon megszerzése
Árfolyamjegyzés
Az a hajlandóság, hogy valaki egy adott devizát, adott áron hajlandó megvásárolni vagy eladni egy másik devizával szemben. A különböző devizák árfolyamait a legtöbb esetben az amerikai dollár (USD) ellen jegyzik, azaz az USD egy egységében fejezik ki a másik deviza árfolyamát. Az első kivétel ez alól a volt sterlingövezet pénznemei: az angol font (GBP) az ausztrál dollár (AUD), az új-zélandi dollár (NZD) és az ír font (IEP). Ennek oka, hogy 1971-ig Nagy-Britanniában a külföldiek számára nem követhető átváltási rend uralkodott (1 font=12 schilling=240 pence), ezért egyszerűbb volt a font egy egységét venni. (pl. 1GBP=1,5980 USD) A második kivétel ez euro (EUR), melyet minden deviza – így a font – ellen is direktben jegyeznek. (pl. 1EUR=1,0765 USD) “Egyenrangú” devizákban a szokásoknak megfelelően a hazai bank mindig az idegen deviza egy egységében fejezi ki hazai fizetőeszközének árfolyamát. (pl. svájci banknál 100 DEM=76,23 CHF) Legtöbbször a jegyzett devizát a bázisdeviza egy egységére adják meg, kivétel ez alól a japán jen (JPY), melyet sok esetben 100 egységben, illetve az olasz líra (ITL), melyet 1000 egységben adnak meg. Szintén szokás, hogy a 10 alatti big figure-rel kvótált árfolyamokat négy tizedesjegyig jegyzik, a 10 felettieket legtöbbször csak két tizedesig.
Ask
Lásd Offer
Bázisdeviza
Devizaárfolyam jegyzésénél az a deviza melynek egy egységében a másik (jegyzett) devizát kifejezik. (A jegyzett devizapár bal oldalának a devizaneme.)
Bázispont
Egy század százaléknyi kamatláb.
Bid-offer spread
A vételi és eladási ár közti különbség. A spread (marzs) a bank nyereségtartaléka, azaz ha valaki elad neki a BID árán valamilyen devizát, megmarad neki a spread, mint lehetséges árengedmény a megvásárolt deviza eladásához. Az árengedmény elmaradása esetén a spread a market maker nyeresége. Más értelemben a spread a piaci likviditás jelzőszáma is, hiszen ha a bank úgy érzi, hogy könnyen tovább tudja adni a vett összegeket illetve jó áron meg tudja megvásárolni az eladott összegeket, bátrabban mer szűkebb – azaz kisebb nyereségtartalékú – árat jegyezni. Likvid piacon a spreadek kisebbek, kevéssé likviden nagyobbak. Ezért a spread az ár minőségének is a jelzőszáma, hiszen bármilyen irányban vagyunk érdekeltek az üzletelésben a szűkebb spread jó, a tágabb pedig rossz.
Bid
Árfolyamnál az a vételi ár, melyen a bank vagy az árat jegyző market-maker a szóban forgó devizát egy másik ellenében megvásárolja. A kamatlábak esetében az a kamatláb (%-ban) melyen a bank a devizát hajlandó betétként felvenni. Kétoldali jegyzésnél rendszerint a bal oldali érték. (lásd Offer)
Big figure
Az árfolyamok jegyzésekor az üzletkötők egymás között időtakarékosságból nem mondják ki az árfolyamokat jelző teljes számot, általában az árfolyam utolsó két számjegyével adják meg az árfolyamokat. (pl amennyiben az USD/JPY árfolyam 116,65-116,75, akkor ezt 65-75-ként jegyzik az ajánlatok során). Tehát a big figure az a szám, mely a jegyzések során a ritkábban változó részt alkotja (lásd Small figure)
Close out
A nyitott pozíciók lezárását, akkor hívjuk így amennyiben a margin call-t követően az ügyfél nem teljesíti a befizetési kötelezettségét, és ezért a teljes margin vagy annál is nagyobb összeg elvesztését elkerülendően a pozíciók lezárásra kerülnek (más néven kényszerlikvidálás
Dealer
Bankközi piaci üzletkötő, a brókerrel ellentétben munkájának nem pusztán a bizományosi közvetítés, hanem az árfolyamkockázat átvállalása a lényege, így a dealer nem csak a forgalomban, hanem a vételek és eladások közti különbözetben érdekelt.
Direkt jegyzés
Olyan árfolyamjegyzés, amikor egy adott ország devizáját más devizákkal, de elsősorban az USD-vel szemben bázisdevizaként szerepeltetik.
Diszkontálás
Az a művelet, melynek során egy jövőbeli értéket a pénz időértékét kifejező diszkontráta segítségével korábban (jelenértéken) számolnak el.
Diszkont
A forward ügyleteknél az a nagyság, amellyel egy deviza határidős ára egy másik devizában kifejezve olcsóbb, mint annak spot ára. Határidős teljesítésnél a határidős diszkont jelzi a devizapárt alkotó devizák közti kamatlábkülönbséget. (lásd Határidős ügylet, Prémium)
Euro-devizák
Euro egy deviza abban az esetben, amennyiben olyan illető köt rá betét-hitel ügyletet melynek országában a deviza nem hivatalos fizetőeszköz.
Euro (EUR)
Az euro 1999 január 1-én, tizenegy európai állam fizetőeszközéből kialakított közös kosárvaluta. A tagállamok devizáinak súlyát ezen a napon végérvényesen fixálták, így az eurót alkotó devizák egymással és az euróval szembeni kereskedése gyakorlatilag értelmetlenné vált és megszűnt. A közös európai deviza egyéb devizákkal szemben jegyzett árfolyamát a kereslet-kínálat befolyásolja, ám jelenleg csak pénzügyi elszámolásokban használatos, készpénzként 2002 január 1-én jelenik meg a piacon. A rögzített átváltási arányokat az alábbi táblázat tartalmazza.
1 EUR =
BEF (belga frank) 40,339
DEM (német márka) 1,9558
ESP (spanyol peseta) 166,38
FRF (francia frank) 6,5595
IEP (ír font) 0,7875
ITL (olasz líra) 1936,27
LUF (luxemburgi frank) 40,3399
NLG (holland gulden) 2,2037
ATS (osztrák schilling) 13,7603
PTE (portugál escudo) 200,482
FIM (finn márka) 5,9457
Értéknap
(Value date)Az adott pozíció teljesítésének Spot és határidős ügyleteknél egyaránt értelmezzük.
Értékvesztés
(devalválódás) Más devizákban kifejezve csökken az adott deviza értéke.
Felértékelés
A kifejezés rendszerint a hivatalos árfolyam vagy devizaérték mesterséges beavatkozással történő növelését jelenti más devizákkal szemben.
Forward ügylet
Egy spot időpontnál későbbi időpontú értéknapra (pl. deviza) vétel vagy eladási ügylet, melyet a kötésnapon rögzítenek a felek. A rögzített árfolyamon történhet szállítás (forward outright) vagy csak nyereség/veszteség elszámolás (termin).
Forward pont
A forward ár és a spot ár különbsége.
Fundamentális elemzés
A pénz és tőkepiaci termékek árfolyam-elemzésének egyik fő ága. Módszere az adott termék keresletére és kínálatára ható makrogazdasági, társadalmi, politikai tényezők vizsgálata.
FX
Foreign Exchange, azaz devizaváltás, devizapiaci ügylet.
Hedge
(fedezeti ügylet) A fedezeti ügylet olyan üzleteket jelent, melynek során biztosítjuk magunkat az árfolyam, kamatláb vagy egyéb tényező piaci változásának kockázata ellen nyitott pozícióink csökkentésével.
Indirekt jegyzés
Olyan árfolyamjegyzés, amikor egy adott ország devizáját más devizákkal, de elsősorban az USD-vel szemben jegyzett devizaként szerepeltetik.
Intervenciós érték
(intervenciós sáv) Adott devizának egy másik devizában kifejezett árfolyama (árfolyamtartománya), melynek intervenció segítségével történő fenntartására a kormány kötelezettséget vállal. A forint (HUF) esetében például az intervenciós értékek az intervenciós sáv közepétől számított +/- 2,25%-nyi devizaértékek.
Intervenció (devizapiaci -)
A központi bankok a monetáris politikai irányelvek segítése érdekében deviza vétellel vagy eladással interveniálnak, az árfolyam-ingadozások csökkentése valamint az árfolyamok előre meghatározott sávban vagy szinten tartása érdekében, evvel a belföldi devizát mesterségesen felértékeli vagy leértékeli.
Jegyzett deviza
Devizaárfolyam jegyzésénél az a deviza melyet a másik (bázis) deviza egy egységével kifejeznek. A jegyzett devizapár jobb oldalának a devizaneme. Az árfolyamváltozás során a nyereség/veszteség tehát a jegyzett deviza nemében képződik meg.
Jelenérték (PV)
A jövőbeni pénzek jelenbeni ára, melynek átszámítása a pénz időértékét kifejező diszkontráta segítségével történik.
Keresztárfolyam (Cross-rate)
A nemzetközi piacokon így hívjuk az olyan árfolyamot mely két deviza között áll fenn és egyik deviza sem az USD. A magyar terminológiában a fentieknek megfelelően azon árfolyamokat hívjuk keresztárfolyamnak, melyben nem szerepel a magyar forint (HUF).
Kötésnap
Az üzlet megkötésének napja. Nem keverendő össze a lejárati vagy értéknappal.
Lebegő árfolyam
(floating rate) A rögzített árfolyam ellentéte amikor a deviza árfolyamát kizárólag az iránta megnyilvánuló piaci kereslet-kínálat határozza meg.
Leértékelés
A kifejezés rendszerint a hivatalos árfolyam vagy devizaérték mesterséges beavatkozással történő csökkentését jelenti egy adott értékkel. (lásd Felértékelés)
Leverage
A határidős ügyleteknél nem kell a teljes kötési értékkel rendelkeznie az ügylet kezdeményezőjének, elegendő a megfelelő margin elhelyezése. Az ebből fakadó tőkeáttétel növeli meg az ilyen típusú ügyletek várható hozamát és kockázatát.
LIBOR
London Interbank Offered Rate, a londoni bankok által jegyzett különböző futamidőkre vonatkozó referencia jellegű bankközi pénzpiaci kínálati oldali (offer) kamatlábak.
Long (vételi) pozíció
Adott termékből a vásárlások többlete az eladások felett, más szóval long pozícióban van a befektető, ha például az adott termék árfolyamának növekedésével, a deviza erősödésével nyereséget ér el. (lásd Short pozíció)
Margin call
A határidős devizaügylet biztosítékaként elhelyezett letét (margin) fedezettség árfolyamveszteség miatti csökkenése okán kiegészítő változó letét befizetésre való felhívás.
Margin
(alapletét) Határidős ügyleteknél az ügylet elszámolásának biztosítékaként a pozíció nyitásakor letétbe helyezendő összeg.
Market maker
Az az aktív árjegyző aki a market userrel szemben nem csak igényt tart mások jegyzéseire, hanem kiszolgálja mások jegyzési igényeit (devizák esetében ezek tipikusan a kereskedelmi bankok).
Market user
Azok a piaci szereplők, akik a market maker árjegyzéseit használják hedge, spekulációs vagy kereskedelmi célzattal (devizák esetében ezek tipikusan befektetők, vállalati és magánügyfelek, közvetítők).
Mark-to-market
Bármely nyitott pozíció aktuális piaci árak melletti átértékelése, melynek eredményeként képet kaphatunk egy határidős ügylet valós értékéről.
Money market
A pénzpiac, mely az egy évnél nem hosszabb lejáratú pénzek piaca, főbb részei a kamatláb, az értékpapír és a hitel- betét piac. Nyitott pozíció Kockázatnak való kitettség. Árfolyamkockázatnak akkor van egy piaci szereplő kitéve, amennyiben az eszköz/forrás oldalon devizánként eltérő nagyságrendű tételek állnak.
Nyíltpiaci műveletek
A központi bankok által a monetáris politikai célkitűzések elérésére a pénzpiacokon végrehajtott műveletek. (tipikusan intervenciók, repo műveletek stb.)
Nyitott pozíció
Kockázatnak való kitettség. Árfolyamkockázatnak akkor van egy piaci szereplő kitéve, amennyiben az eszköz/forrás oldalon devizánként eltérő nagyságrendű tételek állnak.
Offer
Árfolyamnál az a kínálati ár, melyen a bank, illetve az árat jegyző market maker a szóban forgó devizát egy másikkal szemben eladja. A kamatlábak esetében az a kamatláb (%-ban) melyen a bank a devizát hajlandó hitelként kihelyezni. A kétoldali jegyzésnél rendszerint a jobb oldali érték. (lásd Bid)
Opció
A birtokosa számára olyan jog vagy kötelezettség, mely egy meghatározott mennyiségű áru, előre meghatározott áron és meghatározott időpontban vagy időpontig történő megvételéről vagy eladásáról szól.
Order
Megbízás
OTC
Over the counter – “pulton keresztül történő üzletelés”, azaz a tőzsdén kívüli piac, a bankközi devizapiac is ennek minősül.
Outright ügylet
Szállításos forward ügylet. A megállapodás tárgyát képező eszköznek nem csak az értéknövekedését/csökkenését fizetik meg a felek (termin ügylet) hanem azokat gyakorlatban le is szállítják egymásnak (pl. devizát utalnak, hitelt felvesznek).
Overnight ügylet (O/N)
Mai napról a következő munkanapra (T+1) szóló ügylet
PIP
Lásd Pont.
Pont
A konvenció szerinti a legkisebb jegyzett egységnyi érték (pl. GBP/USDárfolyam 1,5965 esetében egy pont 0,0001 egységet jelent, USD/JPY árfolyam 115,45 esetében egy pont 0,01 egységet jelent.)
Pozíció
Short vagy Long pozíció.
Prémium
A forward ügyleteknél az a nagyság, amellyel egy deviza határidős ára egy másik devizában kifejezve drágább, mint annak spot ára. Határidős teljesítésnél a határidős prémium jelzi a devizapárt alkotó devizák közti kamatlábkülönbséget. (lásd Határidős ügylet, Diszkont).
Profit taking (Take profit)
Olyan pozíciózárási megbízás, mely a pozíció megtermelt eredményének realizálására irányul. Más értelemben a pozíció adott értéket elérő nyereségénél (adott árfolyamszintnél) aktiválódó megbízás.
Roll-over
Egy adott pozíció (árfolyam, hitelügylet) lejáratkori lezárása és egyidejű megújítása további időszakokra. Az ügylet történhet rövid időszakra is (pl. tom/next)
Short (Eladási) pozíció
Adott termékből az eladások többlete a vételek felett, más szóval short pozícióban van a befektető, ha az adott termék árfolyamának csökkenésével, a deviza gyengülésével nyereséget ér el.
Small figure
Az árfolyamok jegyzésekor az üzletkötők egymás között időtakarékosságból nem mondják ki az árfolyamokat jelző teljes számot, általában az árfolyam utolsó két számjegyével adják meg az árfolyamokat. (pl amennyiben az USD/JPY árfolyam 116,65-116,75, akkor ezt 65-75-ként jegyzik az ajánlatok során). Tehát a small figure ezt az utolsó két, gyakran változó számot jelenti. (lásd Big figure)
Spekuláció
Olyan ügylet, melynek során a spekuláns nyitott pozíció felvállalásával, kockázatvállalással, nyereséget igyekszik realizálni.
Spot ügylet
Olyan devizaváltási üzletkötés melynek lejárata az üzletkötést követő azon második nap (T+2), mely a kötésben szereplő devizákban munkanapnak minősül.
Stop loss
Lásd pozíciózárási megbízás, mely a pozíció várható veszteségének csökkentésére irányul. Más értelemben a pozíció adott értéket elérő veszteségnél (adott árfolyamszintnél) aktiválódó megbízás.
Swap ügylet
Két különböző időpontú és irányú ugyanarra a tőkeösszegre szóló konverzió együttese.
SWIFT
Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, nemzetközi elektronikus kommunikációs rendszer, ezen keresztül bonyolódik a bankközi devizapiaci ügyletek fizetéseinek, elszámolásainak jelentős része.
Technikai elemzés
Az árfolyamelemzés olyan módszereinek gyűjtőneve, melyek kizárólag az árfolyamgrafikonok, napi árfolyamérték változások közti matematikai, statisztikai összefüggések elemzésével, előrejelzések készítésével foglalkoznak.
Termin ügylet
Olyan forward ügylet, melynél a felek lezáráskor vagy lejáratkor a tőkét nem mozgatják csak a pozíción keletkezett nyereséget/veszteséget számolják el egymással szemben.
Tom/next ügylet (T/N)
Olyan betét vagy deviza ügylet mely az üzletkötést követő első munkanapon indul (T+1) és az azt követő munkanapon zárul le (T+2).
Két egymással kapcsolatban lévő de (pl. földrajzilag) egymástól különböző piacon egy időben lebonyolított két üzlet, melyek célja a két piacon kialakult árak eltéréséből fakadó kockázatmentes haszon megszerzése
Árfolyamjegyzés
Az a hajlandóság, hogy valaki egy adott devizát, adott áron hajlandó megvásárolni vagy eladni egy másik devizával szemben. A különböző devizák árfolyamait a legtöbb esetben az amerikai dollár (USD) ellen jegyzik, azaz az USD egy egységében fejezik ki a másik deviza árfolyamát. Az első kivétel ez alól a volt sterlingövezet pénznemei: az angol font (GBP) az ausztrál dollár (AUD), az új-zélandi dollár (NZD) és az ír font (IEP). Ennek oka, hogy 1971-ig Nagy-Britanniában a külföldiek számára nem követhető átváltási rend uralkodott (1 font=12 schilling=240 pence), ezért egyszerűbb volt a font egy egységét venni. (pl. 1GBP=1,5980 USD) A második kivétel ez euro (EUR), melyet minden deviza – így a font – ellen is direktben jegyeznek. (pl. 1EUR=1,0765 USD) “Egyenrangú” devizákban a szokásoknak megfelelően a hazai bank mindig az idegen deviza egy egységében fejezi ki hazai fizetőeszközének árfolyamát. (pl. svájci banknál 100 DEM=76,23 CHF) Legtöbbször a jegyzett devizát a bázisdeviza egy egységére adják meg, kivétel ez alól a japán jen (JPY), melyet sok esetben 100 egységben, illetve az olasz líra (ITL), melyet 1000 egységben adnak meg. Szintén szokás, hogy a 10 alatti big figure-rel kvótált árfolyamokat négy tizedesjegyig jegyzik, a 10 felettieket legtöbbször csak két tizedesig.
Ask
Lásd Offer
Bázisdeviza
Devizaárfolyam jegyzésénél az a deviza melynek egy egységében a másik (jegyzett) devizát kifejezik. (A jegyzett devizapár bal oldalának a devizaneme.)
Bázispont
Egy század százaléknyi kamatláb.
Bid-offer spread
A vételi és eladási ár közti különbség. A spread (marzs) a bank nyereségtartaléka, azaz ha valaki elad neki a BID árán valamilyen devizát, megmarad neki a spread, mint lehetséges árengedmény a megvásárolt deviza eladásához. Az árengedmény elmaradása esetén a spread a market maker nyeresége. Más értelemben a spread a piaci likviditás jelzőszáma is, hiszen ha a bank úgy érzi, hogy könnyen tovább tudja adni a vett összegeket illetve jó áron meg tudja megvásárolni az eladott összegeket, bátrabban mer szűkebb – azaz kisebb nyereségtartalékú – árat jegyezni. Likvid piacon a spreadek kisebbek, kevéssé likviden nagyobbak. Ezért a spread az ár minőségének is a jelzőszáma, hiszen bármilyen irányban vagyunk érdekeltek az üzletelésben a szűkebb spread jó, a tágabb pedig rossz.
Bid
Árfolyamnál az a vételi ár, melyen a bank vagy az árat jegyző market-maker a szóban forgó devizát egy másik ellenében megvásárolja. A kamatlábak esetében az a kamatláb (%-ban) melyen a bank a devizát hajlandó betétként felvenni. Kétoldali jegyzésnél rendszerint a bal oldali érték. (lásd Offer)
Big figure
Az árfolyamok jegyzésekor az üzletkötők egymás között időtakarékosságból nem mondják ki az árfolyamokat jelző teljes számot, általában az árfolyam utolsó két számjegyével adják meg az árfolyamokat. (pl amennyiben az USD/JPY árfolyam 116,65-116,75, akkor ezt 65-75-ként jegyzik az ajánlatok során). Tehát a big figure az a szám, mely a jegyzések során a ritkábban változó részt alkotja (lásd Small figure)
Close out
A nyitott pozíciók lezárását, akkor hívjuk így amennyiben a margin call-t követően az ügyfél nem teljesíti a befizetési kötelezettségét, és ezért a teljes margin vagy annál is nagyobb összeg elvesztését elkerülendően a pozíciók lezárásra kerülnek (más néven kényszerlikvidálás
Dealer
Bankközi piaci üzletkötő, a brókerrel ellentétben munkájának nem pusztán a bizományosi közvetítés, hanem az árfolyamkockázat átvállalása a lényege, így a dealer nem csak a forgalomban, hanem a vételek és eladások közti különbözetben érdekelt.
Direkt jegyzés
Olyan árfolyamjegyzés, amikor egy adott ország devizáját más devizákkal, de elsősorban az USD-vel szemben bázisdevizaként szerepeltetik.
Diszkontálás
Az a művelet, melynek során egy jövőbeli értéket a pénz időértékét kifejező diszkontráta segítségével korábban (jelenértéken) számolnak el.
Diszkont
A forward ügyleteknél az a nagyság, amellyel egy deviza határidős ára egy másik devizában kifejezve olcsóbb, mint annak spot ára. Határidős teljesítésnél a határidős diszkont jelzi a devizapárt alkotó devizák közti kamatlábkülönbséget. (lásd Határidős ügylet, Prémium)
Euro-devizák
Euro egy deviza abban az esetben, amennyiben olyan illető köt rá betét-hitel ügyletet melynek országában a deviza nem hivatalos fizetőeszköz.
Euro (EUR)
Az euro 1999 január 1-én, tizenegy európai állam fizetőeszközéből kialakított közös kosárvaluta. A tagállamok devizáinak súlyát ezen a napon végérvényesen fixálták, így az eurót alkotó devizák egymással és az euróval szembeni kereskedése gyakorlatilag értelmetlenné vált és megszűnt. A közös európai deviza egyéb devizákkal szemben jegyzett árfolyamát a kereslet-kínálat befolyásolja, ám jelenleg csak pénzügyi elszámolásokban használatos, készpénzként 2002 január 1-én jelenik meg a piacon. A rögzített átváltási arányokat az alábbi táblázat tartalmazza.
1 EUR =
BEF (belga frank) 40,339
DEM (német márka) 1,9558
ESP (spanyol peseta) 166,38
FRF (francia frank) 6,5595
IEP (ír font) 0,7875
ITL (olasz líra) 1936,27
LUF (luxemburgi frank) 40,3399
NLG (holland gulden) 2,2037
ATS (osztrák schilling) 13,7603
PTE (portugál escudo) 200,482
FIM (finn márka) 5,9457
Értéknap
(Value date)Az adott pozíció teljesítésének Spot és határidős ügyleteknél egyaránt értelmezzük.
Értékvesztés
(devalválódás) Más devizákban kifejezve csökken az adott deviza értéke.
Felértékelés
A kifejezés rendszerint a hivatalos árfolyam vagy devizaérték mesterséges beavatkozással történő növelését jelenti más devizákkal szemben.
Forward ügylet
Egy spot időpontnál későbbi időpontú értéknapra (pl. deviza) vétel vagy eladási ügylet, melyet a kötésnapon rögzítenek a felek. A rögzített árfolyamon történhet szállítás (forward outright) vagy csak nyereség/veszteség elszámolás (termin).
Forward pont
A forward ár és a spot ár különbsége.
Fundamentális elemzés
A pénz és tőkepiaci termékek árfolyam-elemzésének egyik fő ága. Módszere az adott termék keresletére és kínálatára ható makrogazdasági, társadalmi, politikai tényezők vizsgálata.
FX
Foreign Exchange, azaz devizaváltás, devizapiaci ügylet.
Hedge
(fedezeti ügylet) A fedezeti ügylet olyan üzleteket jelent, melynek során biztosítjuk magunkat az árfolyam, kamatláb vagy egyéb tényező piaci változásának kockázata ellen nyitott pozícióink csökkentésével.
Indirekt jegyzés
Olyan árfolyamjegyzés, amikor egy adott ország devizáját más devizákkal, de elsősorban az USD-vel szemben jegyzett devizaként szerepeltetik.
Intervenciós érték
(intervenciós sáv) Adott devizának egy másik devizában kifejezett árfolyama (árfolyamtartománya), melynek intervenció segítségével történő fenntartására a kormány kötelezettséget vállal. A forint (HUF) esetében például az intervenciós értékek az intervenciós sáv közepétől számított +/- 2,25%-nyi devizaértékek.
Intervenció (devizapiaci -)
A központi bankok a monetáris politikai irányelvek segítése érdekében deviza vétellel vagy eladással interveniálnak, az árfolyam-ingadozások csökkentése valamint az árfolyamok előre meghatározott sávban vagy szinten tartása érdekében, evvel a belföldi devizát mesterségesen felértékeli vagy leértékeli.
Jegyzett deviza
Devizaárfolyam jegyzésénél az a deviza melyet a másik (bázis) deviza egy egységével kifejeznek. A jegyzett devizapár jobb oldalának a devizaneme. Az árfolyamváltozás során a nyereség/veszteség tehát a jegyzett deviza nemében képződik meg.
Jelenérték (PV)
A jövőbeni pénzek jelenbeni ára, melynek átszámítása a pénz időértékét kifejező diszkontráta segítségével történik.
Keresztárfolyam (Cross-rate)
A nemzetközi piacokon így hívjuk az olyan árfolyamot mely két deviza között áll fenn és egyik deviza sem az USD. A magyar terminológiában a fentieknek megfelelően azon árfolyamokat hívjuk keresztárfolyamnak, melyben nem szerepel a magyar forint (HUF).
Kötésnap
Az üzlet megkötésének napja. Nem keverendő össze a lejárati vagy értéknappal.
Lebegő árfolyam
(floating rate) A rögzített árfolyam ellentéte amikor a deviza árfolyamát kizárólag az iránta megnyilvánuló piaci kereslet-kínálat határozza meg.
Leértékelés
A kifejezés rendszerint a hivatalos árfolyam vagy devizaérték mesterséges beavatkozással történő csökkentését jelenti egy adott értékkel. (lásd Felértékelés)
Leverage
A határidős ügyleteknél nem kell a teljes kötési értékkel rendelkeznie az ügylet kezdeményezőjének, elegendő a megfelelő margin elhelyezése. Az ebből fakadó tőkeáttétel növeli meg az ilyen típusú ügyletek várható hozamát és kockázatát.
LIBOR
London Interbank Offered Rate, a londoni bankok által jegyzett különböző futamidőkre vonatkozó referencia jellegű bankközi pénzpiaci kínálati oldali (offer) kamatlábak.
Long (vételi) pozíció
Adott termékből a vásárlások többlete az eladások felett, más szóval long pozícióban van a befektető, ha például az adott termék árfolyamának növekedésével, a deviza erősödésével nyereséget ér el. (lásd Short pozíció)
Margin call
A határidős devizaügylet biztosítékaként elhelyezett letét (margin) fedezettség árfolyamveszteség miatti csökkenése okán kiegészítő változó letét befizetésre való felhívás.
Margin
(alapletét) Határidős ügyleteknél az ügylet elszámolásának biztosítékaként a pozíció nyitásakor letétbe helyezendő összeg.
Market maker
Az az aktív árjegyző aki a market userrel szemben nem csak igényt tart mások jegyzéseire, hanem kiszolgálja mások jegyzési igényeit (devizák esetében ezek tipikusan a kereskedelmi bankok).
Market user
Azok a piaci szereplők, akik a market maker árjegyzéseit használják hedge, spekulációs vagy kereskedelmi célzattal (devizák esetében ezek tipikusan befektetők, vállalati és magánügyfelek, közvetítők).
Mark-to-market
Bármely nyitott pozíció aktuális piaci árak melletti átértékelése, melynek eredményeként képet kaphatunk egy határidős ügylet valós értékéről.
Money market
A pénzpiac, mely az egy évnél nem hosszabb lejáratú pénzek piaca, főbb részei a kamatláb, az értékpapír és a hitel- betét piac. Nyitott pozíció Kockázatnak való kitettség. Árfolyamkockázatnak akkor van egy piaci szereplő kitéve, amennyiben az eszköz/forrás oldalon devizánként eltérő nagyságrendű tételek állnak.
Nyíltpiaci műveletek
A központi bankok által a monetáris politikai célkitűzések elérésére a pénzpiacokon végrehajtott műveletek. (tipikusan intervenciók, repo műveletek stb.)
Nyitott pozíció
Kockázatnak való kitettség. Árfolyamkockázatnak akkor van egy piaci szereplő kitéve, amennyiben az eszköz/forrás oldalon devizánként eltérő nagyságrendű tételek állnak.
Offer
Árfolyamnál az a kínálati ár, melyen a bank, illetve az árat jegyző market maker a szóban forgó devizát egy másikkal szemben eladja. A kamatlábak esetében az a kamatláb (%-ban) melyen a bank a devizát hajlandó hitelként kihelyezni. A kétoldali jegyzésnél rendszerint a jobb oldali érték. (lásd Bid)
Opció
A birtokosa számára olyan jog vagy kötelezettség, mely egy meghatározott mennyiségű áru, előre meghatározott áron és meghatározott időpontban vagy időpontig történő megvételéről vagy eladásáról szól.
Order
Megbízás
OTC
Over the counter – “pulton keresztül történő üzletelés”, azaz a tőzsdén kívüli piac, a bankközi devizapiac is ennek minősül.
Outright ügylet
Szállításos forward ügylet. A megállapodás tárgyát képező eszköznek nem csak az értéknövekedését/csökkenését fizetik meg a felek (termin ügylet) hanem azokat gyakorlatban le is szállítják egymásnak (pl. devizát utalnak, hitelt felvesznek).
Overnight ügylet (O/N)
Mai napról a következő munkanapra (T+1) szóló ügylet
PIP
Lásd Pont.
Pont
A konvenció szerinti a legkisebb jegyzett egységnyi érték (pl. GBP/USDárfolyam 1,5965 esetében egy pont 0,0001 egységet jelent, USD/JPY árfolyam 115,45 esetében egy pont 0,01 egységet jelent.)
Pozíció
Short vagy Long pozíció.
Prémium
A forward ügyleteknél az a nagyság, amellyel egy deviza határidős ára egy másik devizában kifejezve drágább, mint annak spot ára. Határidős teljesítésnél a határidős prémium jelzi a devizapárt alkotó devizák közti kamatlábkülönbséget. (lásd Határidős ügylet, Diszkont).
Profit taking (Take profit)
Olyan pozíciózárási megbízás, mely a pozíció megtermelt eredményének realizálására irányul. Más értelemben a pozíció adott értéket elérő nyereségénél (adott árfolyamszintnél) aktiválódó megbízás.
Roll-over
Egy adott pozíció (árfolyam, hitelügylet) lejáratkori lezárása és egyidejű megújítása további időszakokra. Az ügylet történhet rövid időszakra is (pl. tom/next)
Short (Eladási) pozíció
Adott termékből az eladások többlete a vételek felett, más szóval short pozícióban van a befektető, ha az adott termék árfolyamának csökkenésével, a deviza gyengülésével nyereséget ér el.
Small figure
Az árfolyamok jegyzésekor az üzletkötők egymás között időtakarékosságból nem mondják ki az árfolyamokat jelző teljes számot, általában az árfolyam utolsó két számjegyével adják meg az árfolyamokat. (pl amennyiben az USD/JPY árfolyam 116,65-116,75, akkor ezt 65-75-ként jegyzik az ajánlatok során). Tehát a small figure ezt az utolsó két, gyakran változó számot jelenti. (lásd Big figure)
Spekuláció
Olyan ügylet, melynek során a spekuláns nyitott pozíció felvállalásával, kockázatvállalással, nyereséget igyekszik realizálni.
Spot ügylet
Olyan devizaváltási üzletkötés melynek lejárata az üzletkötést követő azon második nap (T+2), mely a kötésben szereplő devizákban munkanapnak minősül.
Stop loss
Lásd pozíciózárási megbízás, mely a pozíció várható veszteségének csökkentésére irányul. Más értelemben a pozíció adott értéket elérő veszteségnél (adott árfolyamszintnél) aktiválódó megbízás.
Swap ügylet
Két különböző időpontú és irányú ugyanarra a tőkeösszegre szóló konverzió együttese.
SWIFT
Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, nemzetközi elektronikus kommunikációs rendszer, ezen keresztül bonyolódik a bankközi devizapiaci ügyletek fizetéseinek, elszámolásainak jelentős része.
Technikai elemzés
Az árfolyamelemzés olyan módszereinek gyűjtőneve, melyek kizárólag az árfolyamgrafikonok, napi árfolyamérték változások közti matematikai, statisztikai összefüggések elemzésével, előrejelzések készítésével foglalkoznak.
Termin ügylet
Olyan forward ügylet, melynél a felek lezáráskor vagy lejáratkor a tőkét nem mozgatják csak a pozíción keletkezett nyereséget/veszteséget számolják el egymással szemben.
Tom/next ügylet (T/N)
Olyan betét vagy deviza ügylet mely az üzletkötést követő első munkanapon indul (T+1) és az azt követő munkanapon zárul le (T+2).